LAN y TAM revelan su estrategia conjunta para el Grupo LATAM

Las líneas aéreas LAN Airlines S.A. y TAM S.A. han anunciado una revisión del valor esperado de las sinergias estimadas a partir de la fusión entre las dos aerolíneas, que dará lugar a la creación del Grupo LATAM (LATAM Airlines Group S.A). LAN y TAM estiman que las sinergias combinadas resultantes de la fusión aumentarán en el tiempo…

Las líneas aéreas LAN Airlines S.A. y TAM S.A. han anunciado una revisión del valor esperado de las sinergias estimadas a partir de la fusión entre las dos aerolíneas, que dará lugar a la creación del Grupo LATAM (LATAM Airlines Group S.A).

LAN y TAM estiman que las sinergias combinadas resultantes de la fusión aumentarán en el tiempo los ingresos operacionales de la nueva compañía LATAM Airlines Group en una cantidad de entre 600 y 700 millones de dólares, antes de depreciación e impuestos, a partir del cuarto año una vez completada la fusión. Esto representa un aumento de entre el 50% y el 75% respecto del valor estimado de sinergias de 400 millones de dólares anuales anunciado inicialmente en agosto de 2010.

Según un comunicado enviado a arecoa.com, el nuevo valor estimado se basa en las evaluaciones realizadas durante las últimas diez semanas en conjunto con los consultores McKinsey & Company y Bain & Company. Las estimaciones reflejan una revisión y actualización de los ahorros en los costes combinados y de las oportunidades de generación de ingresos derivadas de la asociación entre LAN y TAM e incluye beneficios de la transferencia de mejores prácticas identificadas en ciertas áreas. Del total de esta nueva cantidad estimada de sinergias antes de impuestos, entre 170 millones y 200 millones de dólares se lograrían durante el primer año una vez completada la operación.

Aproximadamente el 40% del total de sinergias potenciales serían generadas por el incremento de ingresos en el negocio de transporte de pasajeros, un 20% por el incremento de ingresos en el negocio de transporte de carga y el restante 40% de sinergias potenciales serían derivadas de ahorros de costes.

A partir del cuarto año una vez finalizado el proceso de asociación, el detalle de las estimaciones anuales de sinergias antes de impuestos sería entre 225 y 260 millones de dólares por incremento de ingresos derivado de la combinación de la red de destinos y nuevos vuelos de LAN y TAM. Entre 120 y 125 millones de dólares por un incremento de ingresos atribuibles a nuevos servicios e intercambio de mejores prácticas en el negocio de carga. Asimismo, entre 15 y 25 millones de dólares por la consolidación e intercambio de mejores prácticas en los programas de pasajero frecuente de ambas compañías. Entre 100 y 135 millones de dólares por ahorros de costes relacionados con la coordinación en aeropuertos y adquisiciones, lo que permitiría a Grupo LATAM aprovechar las economías de alcance y escalas.

Entre 20 y 25 millones de dólares por ahorros de costes derivados de la coordinación y mayor eficiencia en las operaciones de mantenimiento, lo que permitiría al Grupo LATAM aprovechar las economías de escala. Entre 120 y 130 millones de dólares por ahorros de costes derivados de la convergencia de los sistemas de información de LAN y TAM, mayores eficiencias en procesos de distribución y ventas combinados, y mayores eficiencias en gastos generales corporativos.

En ese sentido, los ingresos y ahorros en costes que se esperan a través de las sinergias y el intercambio de mejores prácticas descritos anteriormente no incluyen costes de implementación. LAN y TAM esperan que estos costes incurridos durante 2012 una vez finalizada la fusión, incluidos los honorarios por asesorías bancarios, de consultoría y legales, además de las inversiones necesarias durante el período para capturar las sinergias antes mencionadas alcancen entre 170 y 200 millones de dólares.

LAN y TAM esperan reducir sus inversiones en aproximadamente 150 millones de dólares a raíz de menores adquisiciones de motores y otros componentes requeridos durante el período de captura de las sinergias.